比特币 ETF 到底是什么？币圈熊市是兴奋剂还是空欢喜？

“比特币ETF或将结束熊市”，类似的声音在近期暴涨的比特币市场中不绝于耳。

从谷歌指数看，比特币ETF全球搜索热度升至去年底以来最高，7月15日至7月21日比特币ETF全球搜索热度升至84。

但芝加哥期权交易所（COBE）提交的比特币ETF申请疑似再次延期，各种不确定性出现，虚拟货币行业焦急。

那么，究竟什么是备受关注的比特币 ETF？它到底有什么魔力，是比特币市场的救命药，还是只是一场空洞的爆笑闹剧？

什么是比特币 ETF？

比特币ETF，简单来说，就是以比特币为手段的ETF。在此之前，有必要普及一下ETF的概念。

ETF是Exchange Traded Funds的简称，中文名称为“Exchange Traded Fund”。

ETF是一种特殊的指数基金，主要包括股票ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF等类型。

比特币 ETF 与比特币期货一样，也是一种金融投资产品。与直接投资比特币期货相比，比特币ETF无法为投资者带来更多收益，但比特币ETF可以为投资者提供更安全、更便捷的交易方式，可以吸引更多的投资者和资金。

但是，ETF 的审批条件比期货更严格。 2017年，美国证券交易委员会（SEC）多次拒绝多家机构的比特币ETF上市申请。

据悉，双子座交易所创始人Winklevoss兄弟提交的ETF申请被拒绝，但业界对比特币ETF的热情不减。

申请多次被拒，但这次是乐观的

2018 年 7 月 9 日，芝加哥期权交易所 (COBE) 再次向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了比特币 ETF。

此比特币 ETF 申请由芝加哥期权交易所 (COBE) 提交，以允许比特币 ETF 产品在交易所交易。

此比特币 ETF 的创建是投资公司 VanEck 与区块链初创公司 SolidX 合作的结果。值得注意的是，这是 VanEck 第三次提交比特币 ETF 申请，此前该公司的两次申请均因 SEC 担心比特币的波动性和流动性而被拒绝。

根据提交的申请文件，最低基金份额为20万美元。显然，该基金应针对机构客户，而不是散户投资者。

市场对比特币 ETF 对比特币的影响大多持乐观态度。

据 CoinDesk 称，美国证券交易委员会 (SEC) 要求就比特币 ETF 的话题发表评论，结果显示大部分评论是正面的。支持者认为，比特币 ETF 实际上使加密市场成为投资者交易的更安全、更值得信赖的场所。

摩根大通前首席股票策略师、Fundstrat Global Advisor 研究主管Thomas Lee 在推特上表示，一旦比特币 ETF 获得许可，法币资金的预期涌入不仅会对其价格做出快速反应，而且还会对风评对比特币会产生积极的印象。

当然也有人反对，认为无视发行公司的资质和管理能力，贸然发行比特币ETF，很可能是金融史上的重大失误币圈etf交易规则，导致不可逆转的局面。

比特币 ETF 上市出现变数

在市场充满积极情绪之际，美国证券交易委员会 (SEC) 最新一期的《联邦公报》突然将比特币 ETF 的命运置于天平。

据 CoinDesk 称，美国证券交易委员会 (SEC) 在一份公报中表示，它已将是否批准 Direxion 的五只比特币相关交易所交易基金 (ETF) 的决定推迟到 9 月。五只ETF中，一只与比特币价格直接相关，另外四只基于数字货币的价格行为。

这被媒体解读为美国 SEC 决定将比特币 ETF 的批准推迟到 9 月，市场开始紧张。

随后，细心的媒体发现，公报没有提及 VanEck 和 SolidX 提交的被公开讨论的比特币 ETF。另有媒体报道称，芝加哥期权交易所（COBE）提交的ETF申请不受影响，SEC最早可能在下个月做出决定。

关于这个公告的具体含义，reddit上不少网友也发表了自己的看法，具有一定的参考价值。

网友对公报内容的解读体现了两种不同的态度：乐观和消极，但又合情合理。

一位名叫“u/arbobmehmood”的网友认为，ETF并没有延迟。他认为，媒体曲解公告币圈etf交易规则，蓄意制造市场恐慌。公报中没有提到 VanEck 和 SolidX 提交的比特币 ETF 申请，因此没有延迟。

一位网友“CryptopherWalken”认为，外界对SEC的审核规则没有正确理解，VanEck和SolidX提交的比特币ETF可能会延迟，但还不是公布的时候。他引用网友“@Jake Chervinsky”推特内容解释SEC的审查规则。

“@Jake Chervinsky”指出“ETF 审批流程的时间安排遵循标准流程：

首先：ETF 向 SEC 提交“拟议规则变更”；

第二：美国证券交易委员会在联邦公报上发布文件通知并征求意见；

第三：美国证券交易委员会有 45 天的时间来批准或拒绝 ETF。

第四：但 SEC 不一定要在 45 天内做出决定。可延长三倍；

如果是“更适合更长时间的访问”，可以延长45天；

第二次“更适合更长时间的访问”，可以延长60天；

如有异议，ETF可延长90天处理异议；

这意味着 SEC 批准或拒绝 ETF 的真正截止日期是 ETF 在联邦公报中提交后的 240 天 (45+45+90+60)。

他解释说，批准或拒绝 Direxion ETF 的截止日期是 7 月 23 日，美国证券交易委员会将等到截止日期之后再发布进一步的延期。

美国证券交易委员会今天没有就所有未决比特币 ETF 做出决定，只是截止日期。

从上述网友的分析可以知道，目前VanEck和SolidX比特币ETF都没有延期，只是对于未来的命运有着不同的态度。

也就是说，比特币ETF获批的概率还是50%。

但也有美国监管机构透露，根据 ZeroHedge 昨天晚上的消息，来自美国证券交易委员会 (SEC) 和美国商品期货的两个消息来源称，比特币 ETF “几乎可以肯定”它将获得批准交易委员会（CFTC）表示，比特币 ETF 和其他加密货币 ETF 产品的“几乎肯定”批准将与 SEC 和 CFTC 的第一套加密货币法规一起公布。

CFTC 的线人表示，“目前有 90% 的把握。最近数字货币市场趋于平缓，监管机构也看到全球交易所涉及比特币期货的问题越来越少。” SEC 的线人说，“我期待这个好消息在 9 月出来。”

比特币 ETF 能否让比特币重回巅峰？

市场对比特币 ETF 对比特币的影响大多持积极态度。

日前，火币研究院院长袁玉明表示，拒绝比特币ETF的主要原因是比特币本身的价格波动太大，存在流动性不足的风险，而且有也可能是对市场操纵的担忧。这一次，这些风险仍然存在，但随着监管的规范，风险可能会降低，但结果谁也说不准。

他指出，如果比特币 ETF 获得批准，将会产生许多积极影响。

首先，它将降低比特币交易的门槛，为比特币交易市场带来大量资金；

第二个也会加速数字货币行业的发展，比如推动资产托管；

第三，ETF通过告诉公众比特币已被正式承认为合法资产类别，改变了人们对数字货币监管风险的整体认知，这将加速公众对以比特币为代表的数字货币的接受度。货币。

此外，避免通过ETF渠道进行交易时，银行可能会检测并冻结大额转账。

而且权威交易所还提供信用背书，提高了用户对资金安全的了解。

市场也有一种看法，即机构投资者和比特币 ETF 被视为加密货币市场看跌的催化剂。

对冲基金 BlockTower 的联合创始人 Ari Paul 表示：“当加密世界有比特币 ETF 时，我预测比特币的价格将达到 3.50,000 美元。同时，我认为比特币下一次会暴涨，是时候让机构投资者进来了。”

比特币 ETF 为机构投资者提供了更加友好的投资环境。

Coin Capital Partners 表达了同样的观点，并指出一旦比特币 ETF 过去，熊市可能会结束。他判断，一旦比特币ETF推出，等待已久的大型机构将大举入市，可能标志着本轮熊市的结束。

总之，比特币ETF一直被寄予厚望，但虚拟货币市场稳定发展是否利大于弊，仍需进一步研究研究。