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2015年4月 社会科学家 2015年4月（第4期，总第216期）SoCIALSC Ⅱ Shan IST（第4'Ghoe l第216期）【法律与法制建设】比特币风险及其监管 李伟 00029） （对外经济贸易大学法学院，北京 1 摘要：比特币的出现将网络虚拟商品的实用特性发挥到了极致，其经济价值得以充分体现。然而，市场和法律的滞后性监管让比特币在中国的发展无组织，靠强行打压不利于网络安全，也不适应大数据时代的浪潮，本文将结合比特币技术的特点，力图提出行之有效的在明确比特币在运行过程中带来的风险的基础上采取的措施。指导方针和监管措施。以增强比特币的可控性。关键词：网络虚拟货币；比特币；风险；控制实验室乐发展圈 分类号：D922.28 文件识别码：A (2015) 04-0106_05 2011年，好莱坞导演安德鲁·尼科尔自编自导的电影《InTime》。 作为影片的编剧，安德鲁·尼克尔给出了未来人类社会货币的定义和流通方式。 一个结论是，金钱可以被虚拟化的东西所取代。 影片意在将时间作为一种通用货币，这会带来四个问题：第一，是否存在全球通用货币； 第二，货币是否可以完全第三，当货币物化的特征消失后，货币流通将以记账模式为主①，这种模式会产生什么样的风险？

第四，市场监管和法律监管能否渗透到这一类货币中。 应该如何监管和保护。 比特币的出现回应了前两个问题，也放大了后两个问题。 1. 比特币风险类型 (1) 技术风险 首先，比特币系统被设定为每十分钟产生 1 个区块（Bkk），每小时产生 6 个区块，每个区块产生的比特币总和不会再有比特币。 这种发行模式旨在保持币值稳定，防止通货膨胀。 并且由于比特币的可分性，不会带来通货紧缩。 @但正是这种持续减持的制度，会给市场的运行带来风险。 其次，在比特币技术中，交易只有两种状态：成功和失败。 不允许撤销操作，其设计旨在防止双重支付问题。 Ⅲ也是为避免因退款需要重新建立信任关系而收集的个人信息。 设计的目的是为了防范人与人之间的信用风险，但这增加了犯罪的风险，难以实施法律保障。 交易的法律保护就是维护交易的合法性。 当交易违法时，交易将被撤销，涉案商品将被退回，并赔偿相应的损失。 比特币在技术上让交易不可逆转，从另一个意义上说，它也让比特币钱包的小偷高枕无忧。 ①货币物质的虚拟化将导致流通量的虚拟化，没有实物交换，其流通量将体现在账面金额上。 四年减半的目的是为了保证比特币价值不变，通过提高挖矿难度来增强交易的安全性。

③理论上，比特币的可分割性（目前可以分割到小数点后8位fj）可以有效抑制其价值逐步上升、购买力增强导致流通速度下降所带来的通货紧缩问题。 收稿日期：2015-01-15 作者简介：李伟（1986-1），湖南株洲人比特币面临的主要风险有，对外经济贸易大学法学院2011级民商法学博士研究生。 1.06 万方数据比特币风险及其监管/李伟 又是比特币的世界。 由于没有传统世界银行的银行角色，比特币系统是一个纯粹的匿名系统。 比特币用户只需下载比特币钱包客户端即可使用比特币，客户端注册无需实名认证。 “封锁会带来以下风险：首先，匿名使得政府无法对用户实施强制措施，例如对比特币用户统一征税的问题，因为目前大多数国家都依靠监控银行账户来防止逃税，用户匿名会削弱政府征税能力，影响税收诚信； 其次，匿名为洗钱、欺诈和非法交易提供了渠道和可能性。 即使整个过程可以追溯到每笔交易的流转，交易者信息的缺失也让侦查和执法部门打击犯罪的难度加大。 极端情况下，会引发一波新型网络犯罪； 三、比特币系统 比特币的匿名性存在安全隐患，一旦比特币系统出现漏洞或私钥丢失。 将没有恢复比特币的可能，其用户的安全也无法得到保证。

最后，由于其去中心化的技术优势，比特币在去中心化发行时原则上将解决货币面临的信任问题。 这也使得比特币不需要依赖任何政府机构。 全民参与、全民监督。 也就是说，比特币在技术上限制了政府干预它的可能性。 这会带来以下问题：第一。 比特币的发展完全取决于其技术特性，但遵循摩尔定律（计算机的计算能力每18个月翻一番），如果一个群体或个人掌握了全网50%以上的计算能力，即使只使用超级强大的算力进行挖矿，而不是随意改变交易路线，后果依然难以预料。 可以推测，掌握算力的人可以形成对大量比特币的垄断，最终控制比特币的价值。 而政府监管的缺失只能任其发展。 其次，所有传统的货币政策，如存款准备金率、基准利率、公开市场操作、信用模型等，都无法在比特币上实施，排除了政府宏观调控的可能性。 其大规模市场使用，极易引发政府恐慌，放大全球系统性风险，难以进行温和监管。 (2) 打破现有金融体系的风险比特币对金融体系的影响集中在两个方面，一是对现实货币的影响； 二是对实体经济的影响。 比特币通常与真钱联系在一起。 一旦比特币达到干扰货币供应量的程度，将对稳定价格和相关货币政策产生不可预测的影响。

目前，包括比特币在内的大多数网络虚拟货币还没有达到这个水平，但比特币的技术优势、对真实商品或服务的购买力以及公众接受度的提高已经逐渐表明了这一点。 一个有影响力的趋势。 原则上，法币的流通速度短期内不会有太大变化，因为法币依赖于实体经济体系，受政府监管。 网络虚拟货币作为一个基于互联网行业发展起来的系统，网络虚拟货币的成长将在很大程度上取决于用户群体的数量和认可度。 这种在线虚拟货币的使用只会增加。 欧洲央行在《虚拟货币研究报告》中指出：“在极度动荡的情况下，如果虚拟货币被广泛接受，将对央行货币产生替代作用，增加虚拟货币的使用可能导致减少使用真实货币，从而减少交易过程中产生的名义收入。” 回到欧洲央行，如果私人发行的虚拟货币实现对央行货币的广泛替代，可以显着降低央行资产负债表的规模，降低央行的影响力。 短期利率的能力需要考虑现有的工具来应对这种风险，例如尝试提高虚拟货币计划的最低准备金要求。 比特币对实体经济的影响主要来自与实体经济的互动程度。 比特币的用户遍布全球，其影响也是全球性的。 在此大环境下，比特币相关产品发展迅速，其对实体经济的影响体现在两个方面：一是“比特币买宝”等第三方支付机构为比特币支付提供担保，旨在便利比特币付款。 使用比特币，并为比特币支付提供多种选择 lnvest - 创建比特币外汇市场，将杠杆和卖空交易引入比特币市场。

这些本该发生在实体经济领域的事件，都发生在了比特币身上。 作为一种新型的网络虚拟货币，其与实体经济的互动程度不言而喻，必然会对实体经济产生一系列的影响。 (3) 网络犯罪风险 ① 从技术角度看，其匿名性具有三个主要特点：第一，由于不采用实名认证制度，比特币账户的使用者只能通过私钥证明比特币的所有权； 第二，比特币地址（比特币所有者的公钥）只是一串数字代码，无法通过它查出用户的具体信息； 第三，比特币客户端允许一个用户申请多个账户，这些账户都是由系统随机生成的，同一用户的多个账户之间没有任何联系，所以其他人无法知道特定用户拥有的比特币数量. 比特币的匿名性旨在保护用户的隐私，但却让市场监管和法律监管难以渗透。 107 万方数据社会科学家2015年第4期 2013年10月，美国联邦调查局宣布彻底摧毁“著名”地下交易网站“丝绸之路”。 q 本网站利用网络虚拟货币，特别是比特币的技术特性，将非法物品的交易信息用私钥写入比特币交易单，再通过特定交易方解密获取。 并且交易对价直接用比特币支付，保证了买卖双方的完全匿名。 截至 2013 年，通过丝绸之路网站流通的比特币总价值约为 12 亿美元，该网站收到的佣金近 8000 万美元。

由于比特币的技术特点，美国联邦调查局侦破此案遇到了很大困难。 最终在G009le等一大批顶尖专业人士的帮助下，派出卧底长期潜伏，经过长时间的数据分析，破案。 今年年初，全球最大的比特币交易平台“MtGox”成立于东京，宣告破产。 由于交易平台的安全漏洞被黑客利用，平台托管的70万枚比特币消失，市值损失4.5%。 9亿美元。 这无疑给比特币的支持者带来了沉重打击。 网络犯罪作为一种新型犯罪，利用了网络的发散特征。 就比特币而言，其技术特性决定了它可以成为网络犯罪的工具：首先，去中心化的性质使得监管在技术上无法实施，进而让网络向犯罪的方向发展； 二是匿名性增加了破案难度，为网络犯罪提供了天然温床。 第三，交易的不可逆性符合网络犯罪交易（一锤子交易）的形式和特点，使得非法资金难以追回； 第四，以密码学原理为主导的加密技术为不法分子提供了隐藏信息的途径和平台。 由于目前解密技术的局限性，将为不法分子的资产转移和逃逸提供时间保障。 鉴于比特币的全球性及其在第三世界国家（其货币价值往往不稳定）的迅速普及，无疑加大了防范网络犯罪的难度。 而且，对于这些新兴市场国家来说，投入技术和资金来解决此类案件是不可接受的。

二、比特币监管与创新 （一）金融机构和货币体系的创新 1、金融环境的变化将推动金融机构创新盈利。 作为典型的金融机构，银行的发展往往带动整个金融体系的变革。 传统的银行业务模式已经不适应互联网时代的发展，这就是今天电子银行业务存在的原因。 网络虚拟货币的使用和整个互联网金融的兴起，加剧了银行发展的步伐。 就比特币技术类型的网络虚拟货币而言，由于去中心化和全球流通的特点，可以尝试建立网络虚拟银行对其进行管理。 原因有三：一是虚拟银行是银行业的发展趋势。 1995 年，First Secure Internet Bank 在亚特兰大的成立标志着第一家传统虚拟银行的诞生，它利用当时互联网的能力提供和规范一系列银行服务，例如接受支票和便利账单支付等待。 1996年，美国银行和富国银行同时进入虚拟银行市场，旨在方便家庭银行用户通过互联网进行银行业务。 时至今日，美国银行已成为美国最大的网上银行。 这些虚拟银行的诞生，主要是为了适应互联网的发展趋势，将互联网与金融相结合，确保现有的银行业务群，扩大互联网带来的市场。 其次，网络虚拟银行可以有效监管网络虚拟货币。 比特币的技术特性决定了它不受任何实体金融机构的监管，这也是相关政策因技术障碍而无法完善的原因之一。

可以考虑设立一个专门的网络虚拟银行来监管比特币业务，其主要职能应该有四个功能：第一，维护比特币交易系统的安全。 主要表现在三个方面：一是在比特币每十分钟产生的新区块中对交易进行分类管理，统计所有交易金额； 二是对拟重复支付或虚假支付的地址进行跟踪管理，并对系统涉及的节点和比特币进行标记； 第三，利用比特币的溯源性，收集交易地址信息，建立信用体系，对频繁更换地址的用户进行全网公告。 其次，它促进了比特币交易。 提供货币兑换、跨境支付等相关服务。 交易中，如果商户只接受法币，网络虚拟银行在收到用户的比特币后，可以代用户向商户支付等值的（以法币对比特币的汇率为准），并收取一定的服务收费。 在跨境交易中，将帮助比特币用户完成各国法定货币与比特币之间的汇率结算。 三是规范比特币交易。 就目前的技术而言，只有网络服务机构的存在，才能让比特币的良性监管成为可能。 网络虚拟银行将妥善获取比特币用户信息，签订保密协议，接受全网监管。 用户在使用网上虚拟银行服务时将自愿接受监督，以确保交易的合法性。 第四，建立网络虚拟银行可以弥补传统银行的短板。 传统银行主要依靠吸收存款和发行带有货币乘数的贷款的盈利模式。 目前，这些业务正逐步被证券市场借贷所取代。

网络虚拟货币的兴起，让传统银行业变得无懈可击。 就中央银行而言，不存在冲突 ① 该网站是黑市购物网站，使用'I'or 的隐藏服务包运作，Tor 的服务确保了网站用户的匿名性。 买家可以在丝绸之路上免费注册，但卖家必须购买新账户才能进行交易，从而隐藏了双方的有效注册地址。 1.08 万方数据比特币风险及其监管/李薇薇 已经到了现实金融体系的前提下，是否有权对网络虚拟货币进行监管也值得商榷。 “要让新型银行弥补传统银行的短板，需要做到三点：第一，处理金融交易的成本要低于传统银行； 第二，使用的风险必须低于传统银行； 三是信息获取渠道更加透明便捷。 能否做到这三点，取决于信息技术革命带来的网络化。 网络虚拟银行的建立将加速银行转型，分担技术和政策上无法监管的压力。 2、创新的“智造股”（以下简称“用友”）是全球首创的指数化账户单位，立足于从根本上解决通货膨胀引发的一系列经济问题。 在情报方面，人们不仅可以使用国家货币（比索），还可以在交易或合同协议中使用 UF。 用友不是货币，它没有实物存在的形式（即不是硬币也不是纸币），它只存在于人们的观念中。 它本质上是一种计量单位，但在购买力方面具有极其稳定的价值。

这是由于随着比索的波动，uF 对比索的汇率不断变化。 其实可以这样理解，UF本身就是用与比索的汇率来描述的。 它是由政府统计人员使用消费者物价指数计算得出的，政府和法律都承认uF可以作为交易的记账单位，因此数值相对稳定。 New Fincial“11leOrder”中的经济学家“Shiler”直接将其定义为创建消费者价格指数的人所应用的市场篮子。 在交易中，最终的支付手段是货币还是非货币，与个人无关，即用篮子来思考，而不是用货币来思考。 篮子将成为一种有效的电子货币，从而解决通货膨胀问题。 纵观货币的发展历程，由于国家拥有铸币权和发行权，所以货币的变化大多局限于物质，但从根本上代表了国家的信用体系。 长期以来，人们对货币的使用已经成为一种惯性，就像“路径依赖”理论一样。 新货币出现的关键是由于风险不可控，它们大多是风险中性和风险规避的。 然而，随着大数据时代的到来，大众已经不自觉地卷入了互联网的浪潮中，而网络虚拟货币的发展更是将浪潮推向了顶峰。 通过对比特币技术的理解，借鉴“智力开发单元”模型，结合网络虚拟货币的思想和特点，我们大胆提出了改造现有货币体系的模型。 即剥离货币作为记账单位的功能，以具有比特币技术特征的虚拟货币为计量单位，控制货币发行量，稳定经济发展，从以下几个方面进行分析： 第一，货币作为记账单位主要反映商品或服务的价格，商品或服务的价值与货币本身无关。

在最典型的通货膨胀案例中，由于货币增发导致商品或服务价格上涨，并不意味着商品或服务本身的价值增加，因为增发货币不会带来生产力的提高和剩余价值创造的增加。 其次，比特币的诞生使这个想法成为可能。 传统货币的关键功能体现在其作为记账单位的价值储存和流通，流通领域的虚拟化已成趋势（电子支付）。 在实践中，可以根据比特币等网络虚拟货币总量的变化来衡量商品或服务的价格，并作为一个常数来衡量，调整与法定货币的兑换关系，避免货币波动对经济的影响。 影响。 最后，对于各国政府而言，可以根据创建的计量单位进行货币发行，有效控制通货膨胀，并根据计量单位的指标定义其税制和纳税方式，以及同时使网络虚拟货币作为一种计量单位得到有效监管。 3、比特币相关法律框架的构建就中国大陆网络虚拟货币的法律规定而言，由于其性质的模糊性，并未纳入传统的法律框架进行保护。 无论从定性、控制、保护等方面，都没有明确的规定可依据，只能由人民银行牵头的部委来填补网上管理的空白。发布通知中的虚拟货币。 在一个以法治为主的社会里，已经变态了，也不是长久之计。 特别是以比特币为代表的网络虚拟货币的产生倒逼了法律创新。

在现有法律架构的基础上，构建网络虚拟货币的法律框架将成为未来网络立法的重点。 目前可以使用的集中在2006年3月1日实施的《电子银行业务管理办法》、文化部、商务部2007年《关于规范网络游戏经营秩序和禁止《关于进一步加强网吧和网络游戏管理的通知》；2008年国家税务总局《关于对个人网络交易虚拟货币取得个人所得税征收个人所得税问题的批复》；2009年工信部文化部 商务部《关于加强网络游戏虚拟货币管理的规定》《通知》和人民银行发布的《非金融机构支付业务管理办法实施细则》 2010年中国。上述规定主要针对网络游戏中的虚拟货币，即虚拟货币i 出版商①为网络运营商发行或基于网络P2P形成的虚拟货币。 由于缺乏法律框架，中央银行在多大程度上被允许参与这些获取所有者（网络虚拟货币用户）和持有者的交易计划中的信息（涉及个人信息、商业秘密等） （发行人和经销商）不清楚。 进入法律。 即在人类社会的发展和科技的演进中，一旦进入某条路径，类似于物理学中的惯性，就有可能对这条路径产生依赖。 109 万方数据社会科学家 2015年第4期 虚拟货币是一种责任主体，在虚拟社区中受到监管。 对于比特币等新型网络虚拟货币，尚无相关法律规定。

笔者将尝试建立一个基于P2P技术的网络虚拟货币的法律框架，将网络虚拟货币纳入法律规范和保护的范围。 可以尝试从以下几个方面着手： 第一，可以尝试将比特币等基于网络P2P技术、为大众所认可、具有真实购买力的新型网络虚拟货币定义为财产，包括属于《物权法》财产保护范畴。 特别是在未来的网络安全立法中，应明确规定虚拟财产的相关概念和属性，为网络虚拟货币的产生、流通和管理提供法律依据。 其次，对网络虚拟货币流通进行必要的法律监管，主要涉及支付领域。 具体而言，需要依法明确网络虚拟货币用户的权利和义务，严格审查和管理可以承接交易转账的第三方机构，并签订中介和操作系统协议。 此外，还应出台相关配套法律法规，确立网络虚拟货币支付的合法性。 在实践中，可以参考电子签名形式货币支付的相关规定。 三是出台网络虚拟货币交易网站管理相关规定，将其纳入网络立法范围。 就比特币而言。 我国现已成为全球最大的交易市场，交易网站获得比特币托管权后，携款潜逃的现象时有发生。 ④这就要求各类交易网站从注册、运营、融资、变更，到破产清算，都必须依法进行监管。

出台的相关规定应当对网络虚拟货币交易网站进行分类，实行独特的监管制度。 个人通过交易网站或第三方支付机构使用网络虚拟货币进行法币兑换，购买实物商品或服务比特币面临的主要风险有，应当受《合同法》、《消费者权益保护法》等相关法律的约束。 对交易平台和第三方支付机构而言，也应根据包括《反不正当竞争法》在内的相关法律进行调整。 再次，对网络虚拟货币的合法流通征税。 目前，美国、日本、新加坡、德国、挪威、英国等六个国家已宣布拟对比特币征收交易税。 如果以后用比特币作为工资或服务费支付，接收方就需要缴纳个人所得税。 如果比特币被视为相同的资本进行投资和交易，收入损益将按照资本利得税处理。 比特币持有者的交易收入遵循个体经营的税率，收入按照交易当天比特币的市值结算。 2014年3月25日，美国国税局发布通知，明确承认比特币在美国税收体系中为财产，适用财产交易的一般征税原则。 这是美国国税局对比特币问题的实质性判决，也是首次将虚拟货币归类为财产。 为完善世界各国的比特币税收制度，作为参考和指导。 最后，网络虚拟货币的侵权行为以及相关技术的非法使用，如盗窃、洗钱、非法交易、虚假网络交易平台等，应直接符合我国《刑法》的相关规定。

4.结语 微软创始人“比尔·盖茨”认为，人们总是会高估3年内的变化，低估10年内的变化。 将近10年。 网络的飞速发展和普及，悄然带动着人类社会的变革。 作为新型网络虚拟货币的代表，比特币的出现给现有的金融市场、相关金融机构以及配套的法律法规带来了不小的挑战。 比特币因其特性和不断上​​涨的市值而受到大众的追捧。 在过去的一年里，它也经常被媒体关注。 其技术特点展示了网络虚拟货币未来的发展趋势。 增强比特币的可控性取决于三个方面：一是技术跟进； 二是市场监管； 第三，法律规定。 将比特币纳入有效监管，无论从技术角度、市场角度还是法律监管角度，都是一项艰巨的任务。 It needs to be deepened in theory and continuous trial and error in practice. Under the existing legal system, the author has carried out a series of preliminary thinking and explorations on Bitcoin from the technical point of view in the market, hoping to provide effective theoretical materials for the healthy development of the entire network virtual currency. References [1] Yao Yong. An easy-to-understand detailed explanation of the working mechanism of Bitcoin [DB, 0L]. Http: Muscle Mnh3d. com． cn, 2013.12. f21 Li Jun, Li Shuang. European Central Bank - Virtual Currency Research [A]. The seventh issue of the research report [C]. 2013.24-27. f31 Yang Xiaochen, Zhang Ming. Bitcoin: operating principle, typical characteristics and prospects [Ming. International Finance Center, Institute of World Economics and Politics, Chinese Academy of Social Sciences, 2014.13-15. 【4】Zhang Chunjia. Introduction to Virtual Currency【M】． Sichuan Publishing House, 2008. [51 (US) Robert J. Hiller, Guo Yan, Hu Bo. New financial order 【M】． Renmin University of China Press, 2004. 【61 Li Jun, long and short of this special currency-an illusory but real world【M】． CITIC Publishing House, 2013. [7] Sun Baowen, Wang Zhihui, Zhao Yinyan. Research on Network Virtual Currency 【M】． Renmin University of China Press, 2012. [Responsible editor: Zhou Yulin] The most recent case of Bond ① is: in June 2013, the Bitcoin trading platform GBL (Global) registered in Hong Kong was shut down, and then, without warning, users were kicked out one after another. Go out of the GBL official QQ group.

Before the user had time to withdraw the funds in the account, the relevant personnel of GBL selected the 20 million yuan of funds under custody. 1.1 million Wanfang Data Bitcoin risks and its supervision Author: Li Wei Author unit: University of International Business and Economics School of Law, Beijing, 100029 Title: Social Scientist English title: Social Scientist Year, volume (period): 2015 (4) Citation Format of this article: Li Wei, Bitcoin Risks and Its Supervision [Journal Papers] - Social Scientists 2015 (4)