每周外汇回顾：美联储加息50个基点并宣布缩表计划后美元升至20年高位

5月6日当周美元指数小幅上涨美联储加息美元是涨还是跌，盘中突破104关口，创近二十年来新高；大多数非美货币下跌，英镑跌幅最大。英镑兑美元下跌近2%，瑞郎兑美元大幅下跌1.56%；欧元、日元、加元和纽元兑美元均下跌，而澳元兑美元则小幅上涨。

澳大利亚储备银行周二宣布将加息 25 个基点至 0.35%。周四凌晨，美联储宣布将政策利率目标区间上调50个基点至0.75%至1%。通胀方面，美联储也将从6月1日起缩减近9万亿美元的资产负债表。随着美联储加息周期的实施，一系列溢出效应开始显现，多家央行纷纷加息。周四美联储加息美元是涨还是跌，英格兰银行将利率上调 25 个基点至 1%。

美联储加息50个基点并宣布缩表，美元创20年新高

本周，美联储宣布自 2000 年以来首次加息 50 个基点，将加息 50 个基点，并宣布将从 6 月开始以“可预测的方式”缩表1. 美元指数周五盘中刷新2020年12月以来高位至104.07，美债收益率在4月美股就业报告后跳升，10年期和30年期收益率升至2018年年内最高，10年期国债收益率一度上涨10个基点至3.134%。

美联储发布最新利率声明，委员一致同意将政策利率目标区间上调50个基点至0.75%至1%，重申“持续加息为宜”。在“预热”缩表后，美联储正式宣布缩表计划。根据计划，美联储将于6月开始缩表，初步目标为每月475亿美元（包括美国国债300亿美元和175亿美元）。MBS)，预计将在一个季度后达到每月 950 亿美元的收缩上限（包括 600 亿美元的国债和 350 亿美元的 MBS）。

美联储主席杰罗姆鲍威尔在新闻发布会上表示，劳动力市场极度紧张，通胀过高，美联储正在迅速采取行动将通胀回落。美国家庭和企业财务状况良好，劳动力市场强劲，经济有望软着陆。但他也表示，实现软着陆将非常具有挑战性。

Newsom Analysis 总裁达林表示，美联储仍然是全球经济中最激进的央行，美元现在根本没有理由见顶。就业形势稳定，经济得到支撑，美联储没有理由停止加息。这将继续支撑美元

但 Blue Line Futures 首席市场策略师 Streible 指出，美联储的鹰派态度已经到了顶峰。其他央行将不得不进一步收紧政策。由于日本央行和欧洲央行等其他央行不能再忽视通胀，美元的涨势似乎有些过头了。

大华银行预测，鉴于 5 月 FOMC 会议明确表示将继续加息以对抗通胀，而鲍威尔明确表示将在接下来的几次会议上考虑进一步加息 50 个基点。我们现在预计 6 月和 7 月加息速度会加快 50 个基点。预计在今年剩余时间的每次会议上仍将加息 25 个基点。本次加息意味着2022年累计加息250个基点，到2022年底利率将达到2.50—2.75%的区间（此前预计加息200 个基点到 2.@ >00-2.25%）。维持2023年两次加息25个基点的预测，到2023年年中最终利率为3.00-3.25%（此前预测为2.50-2. 75%）。

欧元/美元小幅走低，震荡于五年低点

欧元兑美元本周下跌 0.02% 至 1.0543，因受欧洲央行官员相对鹰派言论的提振，本周欧元跌幅有所缓解。

欧洲央行管理委员会成员、法国央行行长维勒鲁瓦·德加洛表示，欧洲央行今年应将存款利率上调至正值。他的评论表明，他支持在 2022 年至少加息三次。

德国央行行长内格尔还表示，央行为应对创纪录的通胀而加息的窗口正在慢慢关闭，这表明他支持提前加息。

自美联储周三加息以来，欧洲美元期权市场的交易量激增，原因是投资者放弃了对未来美联储会议更大规模加息的押注。

Generali 的基本情景是欧元兑美元在 2022 年底前升至 1.10，理由是“美元严重高估”。

Julius Baer Research 经济研究分析师 Stephanie Kennedy 表示，鉴于欧洲央行已经开始加息，未来 12 个月欧元兑美元可能会升值。“虽然美元在未来几个月应该保持强势，但焦点应该转向欧洲央行在年底前的加息，”肯尼迪说，并补充说，加上大宗商品价格下跌，未来 12 个月欧元应该会保持上涨. 肯尼迪预计欧洲央行将在 12 月首次加息，到 2023 年底将存款利率从目前的 -0.50% 提高至 0.75%。

英格兰银行如期加息25个基点，英镑兑美元创近两年新低

分析师称，英镑兑美元本周下跌 1.91% 至 1.2336，周五盘中触及 1.2275，为 2020 年 6 月 30 日以来最低，分析师称英格兰银行短期内对控制通胀缺乏信心，同时对未来经济前景的担忧增加，随后通胀降温和经济影响将令英国央行谨慎。

周四，英格兰银行将利率再上调 25 个基点至 1%。英格兰银行还表示，将考虑开始大举出售根据量化宽松政策购买的债券，这是自 10 年前开始量化宽松政策以来的一个里程碑。

然而，英格兰银行表示，英国今年面临经济衰退和通胀超过 10% 双重打击的风险。英国央行行长贝利也对经济复苏前景表示悲观，称物价上涨开始限制经济增长，并可能使经济陷入衰退。

渣打预计英国央行将在 6 月和 8 月加息 25 个基点至 1.5% 后停止加息，此前预计仅在 8 月加息。我们仍然认为市场对今年的定价过于激进（到年底再加息 4 到 5 次 25 个基点）；因此，虽然不能排除在第四季度进一步收紧货币政策，但我们认为英国央行将在暂停加息时加息 1.50% 以评估新数据。该利率预计将在明年达到 2.00% 的峰值，因此预计 2023 年将再加息两次（高于此前的三次），最有可能在第二和第三季度，但这些加息时机现阶段非常不确定。

加元兑美元触及半年低位

美元/加元本周上涨0.39%至1.2904，周一盘中触及1.2913，为去年12月22日以来最高；然而，丰业银行的经济学家表示，美元/加元的涨幅将限制在 1.29 水平之上。我们认为加元具有一些相当明显的基本面优势，例如加拿大央行收紧的货币政策和有弹性的增长，但这些优势继续被外部因素（股票波动）所掩盖，这可能暂时给美元提供更好的支撑。我们确实认为美国和加拿大的涨幅将保持在 1.29 以上，这是过去 10 个月左右的区间顶部。

澳洲联储加息25个基点，澳元小幅上涨

本周澳元兑美元汇率上涨 0.16% 至 0.7070。周二，澳联储甚至宣布加息25个基点，将基准利率从0.1%的历史低位上调至0.35%，超出市场预期0.25%。这是澳大利亚储备银行自 2010 年以来首次加息，也是近 15 年来在澳大利亚大选期间首次加息。澳洲联储还暗示将进一步加息，推高澳元和债券收益率。

澳洲联储还大幅上调了通胀预测，暗示可能需要提高多高的利率才能控制生活成本危机。澳大利亚央行在其货币政策季度声明中警告称，到 12 月，核心通胀率可能达到 4.6%，比 2 月份的预测高出整整两个百分点。这将远高于澳大利亚央行 2-3% 的目标范围，而且通胀预计要到 2024 年年中才会回到该范围的顶部，这表明长期紧缩周期即将到来。澳洲联储主席洛威写道，这将需要在未来一段时间内进一步加息。市场预计 6 月份将再次加息至至少 0.60%，然后在圣诞节前每月加息一次至 2.75%。